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    篇名/題名:共同基金績效之衡量及投信過度自信行為之探討
    摘要:本文主要在探討台灣股票型基金之基金經理人是否有過度自信及其與基金績效的關聯。在基金績效方面,針對民國88年1月至民國93年12月之股票型基金之週報酬率來檢定Jensen α是否顯著大於零,結果發現α並不顯著,代表基金經理人並無法替投資人賺取超額報酬。在過度自信方面,研究民國88年1月至民國92年12月間,國內95支股票型基金週持股比例的變化,並計算基金買入與賣出股票之後的3個月、6個月及一年之平均報酬率。結果顯示不僅基金公司買入股票之後的平均報酬率要大於賣出股票之後的平均報酬率,且其高出的部份還比交易成本要來得多,顯示出台灣的股票型基金經理人對於訊息精確度,並沒有過度自信的情況。另一方面,在不考慮交易成本下,基金公司買入股票之日後平均報酬率大於賣出股票之日後平均報酬率,顯示出台灣的股票型基金經理人並不會對自己訊息的解釋能力有過度自信的情形,故以上兩結果均不支持過度自信假說。雖然台灣的股票型基金經理人並沒有過度自信的現象,我們卻發現即使基金買入之股票日後的表現較賣出之股票佳,但經理人卻無法替基金之投資人創造超額報酬,其原因可能在於投資人支付了過高的手續費與管理費以及基金之非股票持股部位所致。
    類型:期刊論文
    版次:台南女院學報,第二十四,頁245-258。
    西元出版年:2005
    著作語言:zh-TW
    作者:傅英芬
    學校系所:財務金融系